Finanças
Entenda o que é Ebitda
Quer investir em renda variável e ainda não conhece o Ebitda? Então fique com a gente que vamos te mostrar seu conceito e como calcular.
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Ebitda
No momento em que você decidir adentrar o mundo da renda variável, vai se deparar com uma série de termos diferentes. Entre estes está o Ebitda. Mas, você sabe o que ele significa?
Em suma, o Ebitda mostra o resultado operacional de uma empresa. Ou seja, ele avalia a eficiência e produtividade do negócio, bem como sua capacidade de gerar lucro.
Como é essencial conhecer mais a fundo esse termo, vamos te mostrar hoje o que você precisa saber e ainda de que forma é possível calcular a geração de lucro das empresas de capital aberto.
Saiba o que significa este conceito
Ebitda é uma sigla em inglês que significa: Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizations. Isto é, no bom e velho português, o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização.
Aqui no Brasil, por conta da tradução, o Ebitda também é conhecido como Lajida. No entanto, apesar de ser muito importante para avaliar o quanto uma empresa consegue gerar lucro, nem todos os demonstrativos financeiros apresentam esse balanço.
Por isso, vamos te mostrar o que a sigla significa, onde você encontra essa informação, como pode calculá-la e ainda quais são suas vantagens e desvantagens.
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O que é o Ebitda de uma empresa?
Em resumo, o Ebitda monstra a eficiência de uma empresa em gerar valor a partir de sua atividade fim (a atividade para a qual a empresa existe).
Em outras palavras, isso significa avaliar como a empresa administra a sua atividade principal e de que forma ela gera mais capital.
O Ebitda não considera nenhuma entrada financeira além da que é gerada pelo caixa. Portanto, não se leva em conta o retorno de investimentos, juros de aplicações, entre outros.
Nesse caso, o cálculo do indicador também não considera possíveis benefícios fiscais que a empresa possa ter e que influenciam seu fluxo de caixa, mas não a geração de caixa.
Outra característica do Ebitda está no fato dele excluir qualquer tipo de despesa da sua conta. Assim sendo, o seu valor nos diz qual é a capacidade efetiva que a empresa tem para competir no mercado.
Dessa forma, quando seu valor é positivo e crescente, consideramos que a geração de caixa está adequada. Afinal, a cada período, seu valor aumenta.
Agora, quando o valor é negativo ou decrescente, você precisa avaliar com calma as finanças da empresa e ligar um sinal de alerta. Isso porque ela não está gerando caixa suficiente para cobrir suas despesas.
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Qual é a função do Ebitda?
De modo geral, ele tem a função de demonstrar qual é a capacidade da empresa em gerar retorno financeiro.
Por isso, podemos considerá-lo como um índice de eficiência e produtividade da empresa.
Nesse sentido, o ideal é que o Ebitda aumente ao longo do tempo. Caso contrário, deve-se avaliar o que está acontecendo, porque a empresa não consegue gerar valor suficiente, com suas atividades fins, para cobrir suas despesas.
Portanto, podemos dizer que o Ebitda tem a função de fazer o demonstrativo da evolução de geração de caixa de um negócio.
E ainda, vale lembrar que não existe um número mágico para a empresa alcançar. O valor ideal depende de fatores como, por exemplo: setor de atuação, tipo de produto, valor de mercado, concorrência, entre outros.
Como calcular o Ebitda?
Em primeiro lugar, precisamos avisar que existe um jeito bem simples de saber qual é o Ebitda de uma empresa de capital aberto listada na bolsa de valores.
Para isso, basta conferir o documento “Demonstrações de Resultados do Exercício”. Mas, onde encontrar esse documento?
Em suma, todas as empresas com capital aberto geram esse documento a cada três meses e o publicam em seu site de relacionamento com o investidor. Para acessar esse site, basta procurar em seu navegador pelo nome da empresa mais a sigla RI.
Dito isto, se a empresa não divulgar este número, você mesmo pode calculá-lo.
Antes de pensar no Ebitda, precisamos calcular outro indicador, o Ebit, que é o lucro antes dos juros e tributos. Para isso, o cálculo é o seguinte:
- EBIT (lucro operacional líquido) = receita líquida de vendas – custos dos produtos vendidos – despesas operacionais
Depois que você chegar ao valor do seu lucro operacional líquido, pode calcular o Ebitda:
- EBITDA = EBIT + depreciações + amortizações
Além disso, caso você tenha achado o Ebit muito parecido com o Ebitda, saiba que eles são, essencialmente, diferentes.
Isso porque o Ebit é o lucro da empresa com as atividades do negócio. Enquanto que o Ebitda é a capacidade que esse negócio tem para gerar lucro.
Quais as vantagens e desvantagens de utilizá-lo como indicador de saúde financeira?
Por fim, precisamos falar das vantagens e desvantagens do Ebitda. Em primeiro lugar, veja algumas das vantagens desse indicador:
- Ajuda o analista financeiro a entender mais sobre a empresa e qual a sua capacidade de gerar caixa.
- Não considera eventos financeiros não recorrentes como juros recebidos e benefícios fiscais temporários para que, com isso, consiga avaliar melhor como a empresa se comporta dentro do seu mercado.
- Mostra o real desempenho da empresa sem considerar outros ganhos além do operacional.
- Demonstra qual é a produção e a eficiência do negócio.
- Indica a capacidade de gerar caixa.
- É universal, ou seja, permite avaliar empresas de diversos países ao mesmo tempo.
Já em relação às desvantagens, podemos citar:
- Não ser usado para analisar instituições financeiras. Calcular o Ebitda de bancos e outras instituições financeiras ajudaria a entender mais o funcionamento destes negócios e qual é a capacidade deles de gerar lucro.
- Demanda um nível um pouco mais elevado de conhecimentos financeiros.
- Não há uma métrica bem definida do que as empresas podem considerar na hora de fazer o cálculo.
- Não demonstra a saúde financeira completa do negócio. Afinal, não temos como avaliar o endividamento da mesma a partir do Ebitda.
- Só pode ser usado em conjunto de outras métricas.
Enfim, seja como for, esse indicador é muito usado em análises fundamentalistas de empresas listadas na bolsa de valores.
Caso você esteja começando e ainda não conseguiu entender bem como funciona esse tipo de investimento, sugiro a leitura do artigo que deixei aqui embaixo:
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Sobre o autor / Fernanda Weber
Revisado por / Junior Aguiar
Editor(a) sênior
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