No momento em que você decidir adentrar o mundo da renda variável, vai se deparar com uma série de termos diferentes. Entre estes está o Ebitda. Mas, você sabe o que ele significa?

Em suma, o Ebitda mostra o resultado operacional de uma empresa. Ou seja, ele avalia a eficiência e produtividade do negócio, bem como sua capacidade de gerar lucro.

Como é essencial conhecer mais a fundo esse termo, vamos te mostrar hoje o que você precisa saber e ainda de que forma é possível calcular a geração de lucro das empresas de capital aberto.

Ebitda é uma sigla em inglês que significa: Earnings before interest, taxes, depreciation and amortizations. Isto é, no bom e velho português, o lucro antes dos juros, impostos, depreciação e amortização.

Aqui no Brasil, por conta da tradução, o Ebitda também é conhecido como Lajida. No entanto, apesar de ser muito importante para avaliar o quanto uma empresa consegue gerar lucro, nem todos os demonstrativos financeiros apresentam esse balanço.

Por isso, vamos te mostrar o que a sigla significa, onde você encontra essa informação, como pode calculá-la e ainda quais são suas vantagens e desvantagens.

Em resumo, o Ebitda monstra a eficiência de uma empresa em gerar valor a partir de sua atividade fim (a atividade para a qual a empresa existe).

Em outras palavras, isso significa avaliar como a empresa administra a sua atividade principal e de que forma ela gera mais capital.

O Ebitda não considera nenhuma entrada financeira além da que é gerada pelo caixa. Portanto, não se leva em conta o retorno de investimentos, juros de aplicações, entre outros.

Nesse caso, o cálculo do indicador também não considera possíveis benefícios fiscais que a empresa possa ter e que influenciam seu fluxo de caixa, mas não a geração de caixa.

Outra característica do Ebitda está no fato dele excluir qualquer tipo de despesa da sua conta. Assim sendo, o seu valor nos diz qual é a capacidade efetiva que a empresa tem para competir no mercado.

Dessa forma, quando seu valor é positivo e crescente, consideramos que a geração de caixa está adequada. Afinal, a cada período, seu valor aumenta.

Agora, quando o valor é negativo ou decrescente, você precisa avaliar com calma as finanças da empresa e ligar um sinal de alerta. Isso porque ela não está gerando caixa suficiente para cobrir suas despesas.

De modo geral, ele tem a função de demonstrar qual é a capacidade da empresa em gerar retorno financeiro.

Por isso, podemos considerá-lo como um índice de eficiência e produtividade da empresa. 

Nesse sentido, o ideal é que o Ebitda aumente ao longo do tempo. Caso contrário, deve-se avaliar o que está acontecendo, porque a empresa não consegue gerar valor suficiente, com suas atividades fins, para cobrir suas despesas.

Portanto, podemos dizer que o Ebitda tem a função de fazer o demonstrativo da evolução de geração de caixa de um negócio.

E ainda, vale lembrar que não existe um número mágico para a empresa alcançar. O valor ideal depende de fatores como, por exemplo: setor de atuação, tipo de produto, valor de mercado, concorrência, entre outros.

Em primeiro lugar, precisamos avisar que existe um jeito bem simples de saber qual é o Ebitda de uma empresa de capital aberto listada na bolsa de valores.

Para isso, basta conferir o documento “Demonstrações de Resultados do Exercício”. Mas, onde encontrar esse documento?

Em suma, todas as empresas com capital aberto geram esse documento a cada três meses e o publicam em seu site de relacionamento com o investidor. Para acessar esse site, basta procurar em seu navegador pelo nome da empresa mais a sigla RI.

Dito isto, se a empresa não divulgar este número, você mesmo pode calculá-lo. 

Antes de pensar no Ebitda, precisamos calcular outro indicador, o Ebit, que é o lucro antes dos juros e tributos. Para isso, o cálculo é o seguinte:

Depois que você chegar ao valor do seu lucro operacional líquido, pode calcular o Ebitda:

Além disso, caso você tenha achado o Ebit muito parecido com o Ebitda, saiba que eles são, essencialmente, diferentes. 

Isso porque o Ebit é o lucro da empresa com as atividades do negócio. Enquanto que o Ebitda é a capacidade que esse negócio tem para gerar lucro.

Por fim, precisamos falar das vantagens e desvantagens do Ebitda. Em primeiro lugar, veja algumas das vantagens desse indicador:

Já em relação às desvantagens, podemos citar:

Enfim, seja como for, esse indicador é muito usado em análises fundamentalistas de empresas listadas na bolsa de valores. 

Caso você esteja começando e ainda não conseguiu entender bem como funciona esse tipo de investimento, sugiro a leitura do artigo que deixei aqui embaixo: